【摘要】在市场竞争日益激烈的环境下，一些零售企业可能出现非效率投资现象，导致资源浪费和经营绩效下降，进而影响零售业健康发展。终极控制权作为影响企业投资决策的重要因素之一，其变动可能会影响企业的治理结构和经营决策，从而影响其投资行为。同时融资约束作为企业投资的重要制约因素，可能在终极控制权对投资行为的影响中发挥重要作用，但具体机制尚缺乏深入研究。因此，本文旨在探究融资约束视角下终极控制权对零售业非效率投资的影响，以期指导优化零售业的投资决策，为经济高质量发展提供有益启示。