【摘要】人口老龄化会增加养老部门需求，可能成为推动我国顺周期财政风险的重要因素。基于1990～2020年世界52个经济体的面板数据，分析人口老龄化对财政政策顺周期风险的影响、机制及相关变量的异质性问题。研究发现：人口老龄化会推动财政政策的顺周期特性，增加顺周期财政风险，税收约束和赤字规模则是人口老龄化间接推动顺周期财政风险的重要因素；在经济衰退期，由于政府在顺周期紧缩性政策框架下的财政能力衰退，增量养老需求无法得到有效的财政支持，导致老龄化在顺周期紧缩性政策框架下的影响不显著；而具备“富而过老”特征的经济体，老龄化对财政政策顺周期性的影响效果更为明显。因此，我国需根据人口年龄结构的关键特征，充分发挥平抑经济波动的调控职能，缓解内部和外部财政约束，构建开放型经济新体制，推动中国财政政策周期由“顺”转“逆”。