【摘要】当前，实体经济“脱实向虚”倾向较为明显，立足于监管部门日益重视分析师研报质量的现实背景，选取2007—2019年间我国非金融企业作为研究样本，探究实体企业脱实向虚是否以及如何影响分析师盈余预测质量。研究表明：实体企业脱实向虚显著降低了分析师盈余预测质量；机制检验发现，企业脱实向虚通过降低企业信息透明度进而降低了分析师盈余预测质量；进一步研究表明，良好的公司治理和高质量的外部独立审计能削弱企业脱实向虚对分析师盈余预测质量的负面影响，而机构投资者持股则会强化其负面效应。研究从资本市场信息中介视角丰富了企业脱实向虚的经济后果，对政府监管部门引导企业回归主业及提高资本市场的信息效率具有一定启示作用。