【摘要】2008年国际金融危机驱使全球货币政策框架向流动性过剩条件叠加长期低（负）利率立场转变，继而引发银行间同业拆借市场交易萎缩、机构盈利能力受损等问题。在此背景下，分层系统调控模式应运而生。本文通过构建同业拆借市场准备金需求模型，剖析了不同类型分层系统对短期利率的调控机理；然后在梳理新西兰、丹麦、挪威、欧元区、瑞士和日本政策实践的基础上，探讨了分层系统的主要优势、定位及在我国的应用前景。结果表明，附带分层系统的利率走廊能同时实现引导短期利率、刺激同业拆借市场交易和保护银行盈利的目的，其行之有效的关键在于合理设计惩罚性低利率豁免规则。对于我国而言，尽管当前暂无设立分层系统的必要性，但不妨将其作为应对自然利率长期下行趋势、助力央行数字货币平稳落地的备选之策。本文研究结论可为进一步完善适合我国国情、适应经济高质量发展、适配中国式现代化需要的货币政策框架提供参考。