【摘要】文章研究了带无风险投资的最优投资组合-便宜再保-障碍分红下的复合Poisson-Geometric风险模型，通过使用动态规划原理得到并求解了HJB方程，解得最优投资-便宜再保与最优分红函数的解析解。最后分析了无风险利率等关键参数对模型结果的影响，验证了建模的合理性，并给出了经营策略。这些建议包括：从激发投保热情，增加投保人分红的角度看，增加初始准备金，投资高收益率、低波动率、且与索赔风险相关度低的风险资产和收益率高的无风险资产都是提高分红的有效途径。同时在无风险利率较高时，保险公司从风险资产转投无风险资产也不失为一种明智的策略。从转移风险的角度看，风险资产的高收益率，低波动率下，出于追求分红的目的，反而要增加再保，接受更多的风险投资，就要增加转移保险风险，维持整体风险的稳定；相关系数越大，若风险资产波动率较大，反而要减少再保更有利于分红。