【摘要】日本央行解除负利率政策、上调短期政策利率是在对日本历史利率环境、国内经济环境以及国际环境等多方面进行考量的基础上提出的，是日本央行摆脱结构性通缩、维持经济复苏的重要政策手段。日本央行希望通过解除负利率政策使日本利率正常化，形成“工资-通胀”之间的良性循环，维持现有来之不易的景气局面。但是日本央行渐进式加息的“鸽派态度”加速了日元贬值，导致输入型通货膨胀水平提升，减弱了日本银行加息政策带来的正面效应。在日本央行加息周期与美联储降息周期叠加的状态下，日本央行的加息政策可能无法有效解决日本结构性通缩问题，甚至难以维持现有复苏局面。在未来，日本央行有进一步加息的可能，但将以渐进式方式调整，由于经济形势的复杂性和多变性，政策影响的不确定性将被进一步放大。