【摘要】比较各省实施的混改案例，地方国有资本投资运营平台之间的混改模式差异明显，亟待对混改模式进行科学划分。已有混改模式划分立足于具体混改案例，忽略了背后的产权逻辑，无法对地方国资平台的混改模式进行系统界定。混改的产权逻辑是国有资本和非国有资本之间的兼并收购，产权转移和控制权分享构成了混改的基本逻辑。控股股东和少数股东权益差异、母公司和合并财务报表长期股权投资差异两个财务指标结合起来，能够客观准确的描述产权转移方向和控制权归属，从而划分出地方国资平台的四种混改模式。其次，地方国资平台混改模式是内生的，外部环境和内部组织构成的组态决定了混改模式。多值定性比较分析方法求解出相应组态，研究结果为地方国企深化混改提供了经验证据和规律性认识。