【摘要】本文使用2010—2020年间A股上市公司数据，研究了融资约束问题的出现对企业短贷长投行为及财务风险水平的影响。研究表明：融资约束提高了企业利用短期贷款进行长期项目投资的可能性；债务期限的不匹配从而加深了企业财务风险；企业的可质押资产比率与成长性均能起到调节作用。