【摘要】文章选取2007—2021年A股市场中171家医药制造企业，分析企业海外营收的国际化水平对企业业绩波动的影响，并进一步探讨了同质化竞争程度的调节效应。实证发现：国际化水平对企业业绩波动存在负向作用，企业获得的海外营业收入越多，企业业绩波动越小，但是这种作用仅在化学制药、生物制品企业中成立，在中药制造企业中不成立。企业绩效在国际化与业绩波动关系中承担了中介效用，医药企业国际化提高了企业整体业绩，进而降低了企业业绩波动。此外，同质化竞争会强化国际化战略的效用，在同质化竞争越高的细分行业，国际化抑制企业业绩波动的效果更明显。