【摘要】文章基于2011—2021年沪深A股上市企业财务数据，从内源融资、债权融资和股权融资三个层面解释企业融资结构，实证检验税收征管、融资结构与企业金融化投资关系。研究表明：不同的融资结构对企业金融化投资产生异质性影响，具体为内源融资与企业金融化投资显著正相关，而债权融资融资和股权融资则与企业金融化投资显著负相关；税收征管显著抑制企业金融化投资；税收征管显著削弱内源融资与企业金融化投资间正相关程度，并显著增强债权融资和股权融资与企业金融化投资间的负相关程度。