【摘要】以2018—2022年获得ESG评级的发债企业为样本，使用Wind、华证、商道融绿和盟浪四家机构的ESG评级数据构建ESG评级分歧指标，实证检验ESG评级分歧对企业信用评级调整的影响及作用机制。研究发现，ESG评级分歧显著影响企业信用评级调整，信息不对称与融资约束是ESG评级分歧影响企业信用评级调整的主要渠道。进一步研究显示，企业具有较高的碳转型风险会加剧ESG评级分歧的企业信用评级调整效应，但国有产权性质能够缓解ESG评级分歧对企业信用评级调整的影响。异质性分析表明，与技术密集型企业相比，劳动密集型和资本密集型企业发生ESG评级分歧更加容易引起企业信用评级的调整。研究结论对监管部门完善ESG评级体系与企业强化ESG管理提供理论与经验依据。