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区域金融化视角下的企业并购与实体经济资本配置效率

2024-06-19分类号:F271;F832.51

【作者】郑文风   苏一涵   王凤荣
【部门】山西财经大学金融学院  北京航空航天大学人文与社会科学高等研究院  山东大学经济研究院  
【摘要】资本市场的健康发展对于提高资源配置效率具有重要意义。通过并购推动企业做大、做强,实现我国资本市场高质量发展,是当前金融工作的重要议题之一。在当前区域金融环境存在明显差异的背景下,并购能够通过加速资本市场迭代,充分发挥资本配置的作用。基于2008—2022年沪深A股上市公司并购数据,从同属并购、异地并购两方面探讨区域金融化对并购资本配置效率的影响。结果显示:区域金融化背景下,同属并购和异地并购均能有效改善资本配置效率;东、中部地区并购也有改善资本配置效率的作用;国有企业并购有助于改善所属地区实体经济资本配置效率,但民营企业在金融环境改善后可能降低了并购的谨慎性,反而损害了地区资本配置效率,这为我国民营企业壮大、资本市场高质量发展提供了可供参考的实践经验。
【关键词】区域金融化  并购  资本配置效率
【基金】国家社会科学基金一般项目“双碳目标下绿色金融支持产业转型升级的路径和政策研究”(22BJY188);; 山东大学人文社会科学重大研究项目“经济高质量发展中的绿色金融作用机制与优化路径研究”(19RWZD05);; 山西省高等学校教学改革创新项目“金融学微专业建设研究与实践”
【所属期刊栏目】经济问题
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