【摘要】本文实证检验了撤县设区改革通过地方政府举债融资机制对地方隐性债务规模扩张的影响。结果显示：撤县设区改革能够通过影响政府举债融资机制供需两方面的土地融资杠杆和投资竞争需求，引起地方隐性债务规模的扩张，同时在项目、资金层面形成多个作用路径。从债务监管环境看，债务监管越严，越能抑制撤县设区改革对隐性债务规模扩张的作用。进一步分析发现，受显性债务替代效应和隐性债务增量压缩效应影响，地方债务“显性化”政策能抑制撤县设区改革对隐性债务规模的扩张效应。上述结论对于防范化解地方债务风险以及实现新型城镇化具有政策启示：应审慎推进行政区划调整模式下的城镇化，开好举债“前门”、推动融资平台转型和项目合规融资，降低土地财政依赖，加强债务监管，构建更有效防范化解地方债务风险的长效机制。