【摘要】药品集采不仅意味着控费，更有助于医药行业健康发展。国家医保局的组建，确立了医保主导的药品集采格局，医保从被动支付转向战略购买，对医药企业产生了深刻影响。文章从企业经营绩效和企业经营策略两个维度，运用多期双重差分模型对我国152家A股上市医药企业2018-2021年的面板数据进行分析。研究发现，集采实施后，一方面药品价格下降明显，企业的营业收入下滑；另一方面，医保通过基金支付加强了对医院的制约，解决了药品进院难问题，降低了企业营销支出。企业营业收入和营销支出的共同下降，使企业保持了一定的利润水平。营销的弱化倒逼企业转向创新驱动，更多投向药品研发。异质性分析发现，药品集采并未对较大规模医药企业的经营绩效产生影响，而小规模医药企业由于营收下滑无法加大研发投入。建议未来对药品集采的政策评价应更多关注医药企业的利润，适当降低小规模中选医药企业的经营成本；在药品集采中引入社群机制，形成多元主体共治的均衡格局，共同推动中国医药行业的高质量发展。