【摘要】科创板首次允许亏损企业上市，并创造性地推出了五套上市标准，不同上市标准对企业盈利指标和科创属性的要求存在较大差异。本文基于科创板企业发行上市的极佳场景，研究不同上市标准如何影响企业IPO时的策略性财务操纵行为。研究发现，与科创板利润指标上市公司相比，非利润指标上市公司的IPO应计盈余管理程度更低，而IPO研发操纵程度更高。与同时期上市的主板公司相比，科创板利润指标上市公司的IPO财务操纵行为与主板公司没有显著差异，非利润指标上市公司的IPO应计盈余管理程度更低、IPO研发操纵程度更高。进一步研究发现，非利润指标上市公司IPO首日溢价率更高、上市后研发效率更低，但财务违规情况更少。本文丰富了注册制改革下企业IPO财务操纵行为策略性变迁的文献，对于提升资本市场监管效率具有重要启示。