【摘要】美国商业管制清单不仅影响中国直接受制裁企业创新活动，而且会通过供应链机制对上下游企业创新产生溢出效应。文章使用2013～2021年美国商业管制清单和中国A股上市企业创新数据，考察目标企业受到商业管制清单影响后对上下游企业创新产生的溢出效应。研究发现，目标企业的商业管制清单指数显著抑制上游企业创新，但对下游企业创新影响不明显。影响机制方面，美国商业管制清单主要通过产品规模渠道和商业信贷渠道影响中国上下游企业创新。异质性分析发现，美国商业管制清单对上下游企业创新的影响会因创新性质、企业性质、企业所在行业特征、企业间距离远近的不同而有所差异。文章为理解美国商业管制清单和供应链管理提供了新的视角，中国企业应做好供应链上游风险监测，提高供应链管理水平。