【摘要】税收归宿理论认为，税收最终归宿取决于要素供给弹性和需求弹性，而非法定归宿人。已有较多文献围绕企业税负和消费税展开了研究，然而个人所得税是否适用于该理论，现有文献鲜有讨论。本文利用中国2018年个人所得税改革这一外生冲击，使用上市公司数据和强度双重差分法，回答了该问题。本文发现个人所得税减免政策实施后，企业会通过下调薪酬增长率分享个人所得税减免红利。上述结果在劳动供给弹性小、需求弹性大的组别中更为明显，这说明税收归宿理论适用于个人所得税。薪酬增长率下调主要是由工资和奖金这部分应税薪酬驱动，基本养老保险、医疗保险和年金等非应税薪酬的增长率未发生显著变化。异质性分析表明，在融资约束高、业务发展快及劳动密集型组别中，薪酬增长率因个人所得税减免而下降幅度更大。本文不仅拓展了中国税收归宿相关文献的研究视角，丰富了个人所得税经济后果这一支文献，且也有助于更为全面认识个人所得税的收入分配效应，对相关制度改革有一定的借鉴意义。