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金融科技的公司治理效应:基于控股股东股权质押视角

2024-06-14分类号:F271;F832;F275

【作者】宋明勇   王超   张梓靖
【部门】中国农业银行博士后科研工作站  中国人民大学财政金融学院  东北财经大学国际经济贸易学院  大连行政学院  
【摘要】基于2011—2022年沪深A股上市公司数据,考察金融科技对控股股东股权质押的影响及作用机制。研究发现,金融科技能够显著抑制控股股东股权质押行为,经过一系列内生性处理和稳健性检验后该结论依然成立。机制检验表明,金融科技具有资源配置效应和信息增益效应,主要通过缓解融资约束、降低信息风险来抑制控股股东股权质押行为。异质性分析发现,在非国有企业、传统行业以及市场化程度较高的地区,金融科技对控股股东股权质押行为的抑制作用更加明显。研究结论为金融科技的公司治理效应提供了微观证据,同时对于增强市场内在稳定性具有一定的现实意义。
【关键词】金融科技  融资约束  信息风险  股权质押
【基金】中国博士后科学基金第73批面上资助项目“稳增长与防风险双底线下的地方政府债务可持续性研究”(2023M733843)的阶段性成果
【所属期刊栏目】金融理论与实践
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