【摘要】随着绿色可持续发展战略目标的不断推进，绿色信息披露日益受到资本市场的关注和重视。本文拟从债券发行定价视角探讨债券绿色信息披露的经济后果。以2015～2020年A股上市公司发行的非绿色信用债为研究对象，利用Python软件对其债券募集说明书中披露的绿色项目文本信息进行识别和分类，并进行实证检验。研究发现，不同类型的绿色项目信息披露对债券发行定价的影响存在异质性，其中，绿色“机会型”项目信息披露有助于降低债券发行定价，而绿色“监管型”项目信息披露将提高债券发行定价。作用机制检验表明：绿色“机会型”项目信息披露通过传递企业价值提升的积极信号降低了债券投资者要求的风险溢价，导致债券发行定价下降；绿色“监管型”项目信息披露则传递出企业违约风险增加的消极信号而导致债券投资者要求更高的风险溢价，进而提高债券发行定价。异质性分析发现，绿色“机会型”和“监管型”项目信息披露对债券发行定价的影响效应在不同产权性质、不同绿色创新能力以及是否属于重污染行业的企业中均存在异质性。