【摘要】本文理论分析了企业上市对地区行业的溢出性影响，企业上市会传递信息，降低新企业进入面临的不确定性，激励新企业进入市场。更强的市场竞争会加快部分存续企业出清。利用中国工商注册企业和A股上市企业信息进行经验分析发现：地区行业中首次企业上市会增加本地区同行业的新注册与注销企业数量，创新强度越低的企业越容易受到企业上市的负向冲击，从而退出市场。当上市后股价信息含量越高、关注分析师越多、研究报告越多时，首次企业上市的积极影响越强，存在信息传递机制。同时，这一促进效应在市场发展水平更高、信息基础设施更完善的地区中更大，在信息透明度更高的行业中更大。本文有助于揭示资本市场对产业发展转型的重要作用。