【摘要】走中国特色金融发展之路，防范化解金融风险，是中国经济稳健高质量发展的保障。本文基于实体经济与虚拟经济视角探讨系统风险核心问题、形成机制及中国特色化解方案，以期完善金融风险防范和处置机制。通过研究发现：首先，系统风险的核心问题在于虚拟经济领域不良资产不断积累。借贷资本在实体经济与虚拟经济之间运行具有不同规律，虚拟经济领域自我循环引发的庞氏债务膨胀及其违约成为系统风险更加重要的风险源。其次，系统风险的形成机制源于个别风险系统化。本文从金融风险管理视角揭示了金融创新工具对冲或回避个别风险而导致风险在系统中寄存和持续积累的过程，其会加速债务违约泛化，引发金融危机。最后，中国金融风险处置实践彰显了中国特色社会主义制度优势，未来导向应在宏观上坚持金融服务实体经济，在微观上避免风险对冲的创新技术泛化，风险处置目标坚持风险化解与经济增长同步，风险处置方式强调政策性与市场化相结合。