【摘要】文章从投资者的信息摩擦视角解释了外资自由化进程中的产品质量提升困境。首先，文章构建了具有信息摩擦成本的投资模型，从理论上证明了投资者搜索行为中存在的信息摩擦对产品质量的负向作用。其次，文章采用微观企业的产品层面数据，实证分析信息摩擦成本增加对产品质量的影响效应。结果发现：第一，信息摩擦对中国制造业产品质量具有显著的负向影响；第二，信息摩擦对有外商投资背景的企业的出口产品质量影响更大；第三，外资自由化带来的信息摩擦成本的增加，使得企业产生了规避质量竞争的动机。因此，通过有效降低投资者的信息摩擦成本将有助于构建中国制造业外资自由化进程中的质量优势，为破局“低端锁定”提供了重要的理论和经验依据。