【摘要】以2013—2020年A股制造业上市公司为研究对象，考察数字经济发展对制造业企业投资效率的影响及其作用机制。研究表明，数字经济发展对制造业企业投资效率的影响呈现出“U”型非线性特征，且这种影响在投资过度企业中尤为明显。异质性分析发现，数字经济发展对制造业企业投资效率的影响在技术密集型和成长期企业中效果更显著。机制检验表明，数字经济发展通过优化区域资本配置、推动市场化进程和优化区域劳动力配置，能够降低投资不足企业规模或过度投资企业规模。扩展分析发现，行业集中度、企业会计信息披露质量以及高管性别在数字经济发展影响企业投资效率中均具有一定的调节作用。基于此，建议深化数字经济发展，夯实数字技术应用，切实推动制造业企业数字化转型升级，以此优化制造业企业资源配置，提升其投资效率。