【摘要】基于我国30个省(区、市)的财政和就业数据，本文在对扩张性财政政策影响就业的机制分析的基础上，对比研究了生产性支出和减税政策就业效应的动态变化。实证结果表明，2012年以后，我国财政支出的就业效应逐渐减弱，而减税政策的就业效应日渐凸显。进一步检验表明，生产性财政支出的边际报酬递减解释了财政支出渐弱的就业效应；而企业经营成本增高、利润率降低，导致税收对企业能否存活的影响加深，解释了税收政策渐强的就业效应。本研究可能带来启示是，在基建存量制约和企业经营环境艰难的大背景下，财政政策的重点应继续从以生产性支出为代表的支出端转向以减税政策为代表的收入端。