【摘要】当前零售行业的竞争环境日趋激烈，实现多元化发展成为众多零售企业构筑差异化竞争优势的关键。但由于面临可抵押物少、财务不规范、资信程度低等困境，许多零售企业面临严重的融资约束，以致缺乏多元化发展资本。在此背景下，依托大数据、区块链、云计算等技术的供应链金融逐渐兴起，这将有助于有效整合零售行业供应链中各主体，构筑一个共生共赢的零售行业生态新格局。基于此，本文在考虑多元化发展的中介作用的基础上，实证分析零售企业运营效率与供应链金融的互动关系，以期帮助零售企业科学审视供应链金融的作用，合理参与供应链金融业务。结果表明：供应链金融显著抑制零售企业多元化发展；市场占有率正向调节供应链金融与零售企业多元化发展的关系；自由现金流负向调节供应链金融与零售企业多元化发展的关系；供应链金融显著促进零售企业运营效率提升；零售企业多元化发展在零售企业运营效率与供应链金融的关系中起到中介作用。