【摘要】人口年龄结构是影响金融市场风险结构的重要因素。本文从投资者的效用函数出发，通过引入不同年龄投资者收入和消费等因素的变化，建立风险规避系数的动态模型，发现决策者的年龄对风险偏好有显著影响。通过微观和宏观两个维度的实证分析，研究结论表明：微观层面投资者的年龄与市场参与及投资组合风险偏好负相关，且投资者性别与受教育程度起到一定调节作用。宏观层面15-64岁人口占比越高，风险偏好和投资偏好越高；0-14岁和65岁及以上人口占比则对风险偏好和投资偏好有负向影响。本文从人口学视角为研究长期金融稳定提供了新思路，同时为中国金融市场供需平衡、良性发展提供参考和建议。