【摘要】挖掘年度信息披露报告中表外披露的关键信息，对于揭示企业财务困境具有重要的意义。本文选取了2001年-2021年我国A股232家被ST的上市公司和232家正常公司为研究对象，融合年度信息披露报告中的财务文本信息（TI）和财务指标（FI），构建TI-FI-CatBoost集成预测模型，用于预判上市公司的财务困境。研究结果表明：（1）TI-FI-CatBoost模型集成分析了财务文本信息和财务指标，在财务危机预测研究中优于仅使用财务指标的CatBoost模型以及Logistic模型、SVM模型和XGBoost模型；（2）预测财务困境的最佳窗口期为被ST前两年；（3）年度信息披露报告中的财务文本信息对于预警财务困境具有重要的参考价值，中断、原告、锐减、亏损、明显、谨慎、未能、可能、风险、减持等词汇与财务危机显著正相关，成本、控制、规模、资本、缺陷、收益等词汇与财务危机显著负相关。