【摘要】企业所得税并轨前，外资占比大于等于25%的企业享受了“超国民待遇”，为企业的策略性行为提供了强激励。本文发现，在政策断点附近的企业中，约5%的企业会使外资占比恰好高于25%。该行为拉低了外资企业的平均全要素生产率。10个百分点的税收激励会使得群聚区间内企业的TFP降低5个百分点。该现象在无国家/集体资本、无新产品、非出口的企业表现得更严重。本文启示，在吸引和利用外资时，淡化与所有制身份相关的激励将有利于高质量发展。