【摘要】先进制造业与现代服务业的融合是产业发展的必然趋势，也是实现我国制造业高质量发展的重要路径。本文以企业能力观为理论基础，借助服务主导逻辑的演化，通过对海尔集团的纵向案例研究，提出了一个基于“前因-过程-结果”的制造企业“能力建构与动态适配”模型，并在此基础上归纳了“两业”融合在制造企业层面的实现路径。研究发现：（1）不同阶段的主导技术催生了差异化的生产服务场景和企业服务主导逻辑，范式转换与敏捷响应、互联工厂与大规模按需定制、工业互联网平台与生态赋能是不同阶段的主要标志；（2）在微观层面，基于“两化”融合的“两业”融合，本质上是不同阶段制造企业能力建构以及与特定生产服务场景和主导逻辑动态适配的过程；（3）敏捷响应能力与个性化定制以及与“边缘-响应”服务主导逻辑的适配是第一阶段，属于“两化”融合。大规模定制能力与大规模个性化定制以及与“协同-响应”服务主导逻辑的适配是第二阶段，属于工业互联网平台探索阶段。生态赋能能力与大规模流程化定制以及与“生态-竞合”服务主导逻辑的适配是第三阶段，属于“两业”融合。本文的研究结论为“两业”融合的实现以及制造企业的服务化转型提供了一个微观理论解释框架，拓展了企业能力观和主导逻辑的作用边界，丰富了“两业”融合相关研究，对我国制造企业的服务化转型和高质量发展具有重要的现实指导意义。