【摘要】以2015—2022年城投债发行交易数据，实证检验不同增信方式对城投债信用评级、发行定价和利差的影响效果。研究发现，增信能显著提高城投债债项评级，但对于降低城投债发行定价存在分化。第三方专业担保平均降低城投债发行利率1.36%，抵质押担保和差额补偿不显著，而信用风险缓释（保护）工具使城投债发行成本上升约0.27%。此外，第三方专业担保能显著收窄城投债的信用利差和期限利差，抵质押担保、差额补偿和信用风险缓释（保护）工具等不显著。