【摘要】在线平台同时在消费者市场和广告商市场展开竞争，其通过定向能力投资吸引广告商并提高广告价格，但带来的隐私侵犯对消费者产生负面影响。针对这一问题，本文分别在垄断市场和竞争市场构建在线平台、消费者、广告商三方博弈模型，对在线平台的广告价格、订阅价格和定向能力投资进行博弈分析。结果表明：垄断市场中，在线平台订阅价格与定向平台的定向能力投资、广告干扰成本均线性正相关；而广告价格与定向能力投资线性正相关，与广告干扰成本线性负相关；在线平台收益与广告技术成本参数负相关，与广告干扰成本正相关。广告商双重归属对称竞争市场中，在线平台收益会随着付费订阅消费者和差异化水平的增加而增加，相反地，平台收益会随着消费者隐私关注和定向能力技术成本参数的提高而减少。不对称竞争市场中，低定向能力的平台会选择放弃定向能力投资。