【摘要】文章以2015—2021年沪深A股医药制造上市企业为研究样本，采用固定效应模型实证检验了双元创新对企业价值的影响。由于医药制造国企与非国企存在较大差异，同时将研究样本分为国企组与非国企组进一步探讨双元创新对企业价值产生的不同影响。研究结果表明：探索式创新与企业价值正相关，利用式创新与企业价值呈倒U型关系；非国企与总样本研究结论一致，国企探索式创新负向影响企业价值而利用式创新则对企业价值无显著影响。因此，医药制造非国企应加大探索式创新力度，适当开展利用式创新活动，而医药制造国企则应深化科研体制机制改革，推进国企改革专项工程。