【摘要】债务融资能力对于中小企业的生存发展具有重要意义。文章利用2007—2021年新三板中小企业的相关数据，通过Pearson-XGBoost两阶段特征筛选方法选取了中小企业债务融资能力评价指标。在此基础上，运用BO-XGBoost模型对影响中小企业债务融资能力的特征进行了分析，并通过了岭回归（Ridge）、决策树（DT）、随机森林（RF）和轻量级梯度提升树（LightGBM）等模型进行了稳健性比较，结果显示BO-XGBoost模型在决定系数（R2）、平均绝对误差（MAE）、均方根误差（RMSE）三项性能指标上的表现均优于对比模型。进一步，基于机器学习的SHAP可解释方法显示非流动负债比率、产权比率和有形资产带息债务比等指标对中小企业债务融资能力起到了重要作用。最后，从比率结构、偿债能力和盈利能力等方面对中小企业债务融资能力的提升提出了政策建议。