【摘要】“金融化”微观与宏观的消极影响引发各界关注，而相关研究忽略了非正式制度的治理效应。文章考察企业声誉是否及如何影响金融化，形成以下结论，企业声誉具有抑制金融化的效应；缓解融资约束、促进履行社会责任是企业声誉降低金融化的机制；异质性检验发现，在外部环境较差时，企业声誉对金融化的抑制作用更显著。文章结论丰富了企业声誉经济后果与金融化影响因素的文献，同时对治理“金融化”具有政策启示。