基金ESG投资承诺效应——来自公募基金签署PRI的准自然实验
2023-12-20分类号:F832.51;X322;X196
【部门】中山大学现代会计与财务研究中心 中山大学管理学院 中山大学岭南学院
【摘要】联合国负责任投资原则(PRI)是国际权威的ESG投资倡议。本文基于中国公募基金签署PRI的准自然实验,研究基金公司做出ESG投资承诺之后是否显著提升了绿色投资水平。研究发现:相对于非PRI基金,基金公司签署PRI之后表现出显著更高的绿色投资偏好,基金投资组合中关于绿色创新型公司的股票投资金额增长了约440.3亿元,且这一效应在基金投资组合面临更高的环保规制风险和公众环保关注压力时显著更强;当PRI基金公司有更多资产在投资程序中考虑ESG因素,或在权益估值程序中更多考虑环境和社会风险时,旗下基金的绿色投资水平显著更高;进一步地,基金公司签署PRI之后更倾向于招募具有环保背景的基金经理,并吸引了更多长期资金的流入,表明人才机制和资金流入机制是PRI基金提升绿色投资偏好的重要路径。经济效益分析显示,基金公司签署PRI之后显著提升了标的企业的绿色创新能力,基金绿色转型也有助于提升基金业绩。本文研究表明,基金公司签署PRI是一种可信的绿色转型信号,有助于促进企业绿色创新,进而实现基金行业和经济高质量发展的目标。
【关键词】ESG投资 负责任投资原则 绿色基金 可持续金融 绿色技术创新
【基金】国家自然科学基金青年项目(72002223);; 广东省自然科学基金面上项目(2022A1515011098,2023A1515011715);; 广东省哲学社会科学规划审计理论研究专项重点项目(GD23SJZ02)的阶段性成果
【所属期刊栏目】经济研究
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