【摘要】以全球64个主要经济体1980～2021年的季度数据为研究样本，文章考察了美联储货币政策转向对他国资本流动“突然停止”的影响。研究发现：(1)美联储货币政策转向紧缩会使“突然停止”的发生概率提高2.9%～6.2%,这一结果在一系列内生性和稳健性检验后仍然成立；(2)分类型来看，美联储货币政策转向紧缩会使证券投资和其他投资“突然停止”的发生概率显著提高，但不会对直接投资产生显著影响；(3)异质性分析表明，在经济发展程度低、金融发展水平低和汇率制度弹性低的经济体中，美联储货币政策转向紧缩对“突然停止”的推动作用更加明显；(4)机制分析表明，美联储货币政策转向紧缩会通过加剧汇率贬值预期、促进全球金融风险上升来诱发“突然停止”;宏观审慎政策能有效缓冲美联储货币政策转向紧缩对资本流动的溢出效应，但不同类别的宏观审慎工具的抵御效果存在差异；(5)进一步分析表明，美联储货币政策对“突然停止”的影响具有非对称性。这些发现为中国应对美联储货币政策转向冲击，实施宏观审慎监管工具以有效防范资本异常流动具有参考价值。