【摘要】良好的利益相关者关系能否解决更为广泛的ESG问题正备受关注，而大股东作为企业最直接的利益相关者，往往对企业战略的制定与实施能发挥出重要作用。以2009—2021年中国A股上市公司为样本，检验大股东并存对企业ESG表现的影响及其作用机理。研究结果表明，大股东并存会提升企业ESG表现。在其他大股东的数量越多、相对于控股股东的持股比例越高的情况下，这种激励作用愈发明显。进一步地，大股东并存主要通过缓解企业面临的融资约束和监督控股股东的机会主义行为这两个重要渠道来推动企业进行ESG战略调整。此外，机构投资者、新闻报道媒体以及外部审计这三个外部信息中介者的参与将与多个大股东形成协同治理效应，从而对大股东并存与企业ESG表现之间的关系产生积极影响。因此，政策制定者应当在鼓励与支持企业股权多元化的基础上，充分引导外部利益相关者发挥其监督与治理效应，推动企业积极践行可持续理念。