【摘要】企业是实现碳达峰与碳中和目标的行动主体，减排承诺为投资者观察企业未来减排态势提供了重要参考。然而，现有研究主要关注ESG、CSR等历史披露信息，忽视了减排承诺这一前瞻性信息对企业估值的影响。基于此，以在CDP公开披露问卷调查的中国企业为样本，考察减排承诺与股票回报的关系，结果表明，企业减排承诺能够有效降低投资者要求的股票回报，揭示了减排承诺对市场估值的赋能效应。机制及异质性分析发现，减排承诺通过提供未来增量信息、缓解信息不对称和降低企业风险影响股票回报，且随着地区环境规制强度、企业碳排放水平以及减排承诺可置信水平的不同，影响程度有所差异。进一步研究发现，企业减排承诺具有行业溢出效应，能够显著提升同行业竞争对手的减排承诺信息披露水平。经济后果分析发现，减排承诺不仅能够有效约束企业后续减排行为，由减排承诺带来的资本成本下降还有助于扩大后续权益融资规模。因此，管理层应积极披露减排承诺，做到言出必行、一诺千金；政府部门也应当规范信息披露标准，充分发挥前瞻性信息在资本市场中的估值作用。