【摘要】企业高质量发展需要高质量的资产结构配置，高质量的资产结构配置是企业创新驱动的基石。然而，当前许多企业资产结构错配严重制约企业技术创新。基于2010-2020年中国A股上市公司数据，采用工具变量、系统GMM及PSM-DID等方法，考察企业资产结构错配对企业双元创新的影响及激励机制的调节效应。研究发现：资产结构错配显著抑制了企业的探索式创新，对开发式创新的负向影响不显著。上述结论在经过一系列内生性与稳健性检验后依然成立。调节效应显示，高管股权激励缓解了资产结构错配对探索式创新的抑制作用，高管晋升激励和高管薪酬激励则加剧两者之间的抑制作用。高管薪酬激励和研发薪酬激励缓解了资产结构错配对开发式创新的负向影响，高管晋升激励则加剧两者之间的负向影响。进一步研究表明，资产结构错配促进了平衡式双元创新，抑制了组合式双元创新。资产结构错配对制造业、专精特新、重资产和低研发强度企业探索式创新的抑制作用更大，对非制造业、非专精特新企业、国有企业以及轻资产企业开发式创新的影响更明显。研究结论为有效化解资产结构错配、优化企业激励机制、提升企业双元创新水平提供经验证据。 企业高质量发展需要高质量的资产结构配置，而高质量的资产结构配置是企业创新驱动的基石。然而，当前许多企业的资产结构错配问题严重，这在一定程度上制约了企业的技术创新。本文基于2010-2020年中国A股上市公司的数据，采用工具变量、系统GMM及PSM-DID等方法，深入考察企业资产结构错配对企业双元创新的影响及激励机制的调节效应。