【摘要】近年来，国家不断引导资本市场重视公司的创新能力。公司的发明专利是市场了解其创新能力的重要信息来源，公司对于专利的披露决策决定了市场获知该信息的及时性。对公司而言，专利披露存在较高的成本，因此，探究向市场及时披露专利信息究竟能给公司带来何种价值，对公司的专利披露决策至关重要。本文从帮助市场识别公司并购价值的角度对这一问题展开讨论，发现并购方的专利披露可以显著加强市场对并购价值的识别。机制研究显示，并购方的专利披露是市场评估其创新能力的重要信息渠道，市场会根据对并购方创新能力的认知，调整对创新能力所带来的并购价值的预期。进一步研究表明，专利披露还会促进公司的实际发展。本文为公司的专利披露决策，及国家进一步引导公司披露专利，提高市场资源配置效率提供了借鉴。