【摘要】随着中小股东保护制度的日益完善，中小股东积极主义方兴未艾，积极主义的经济后果值得重点关注。本文实证检验了中小股东积极主义对分析师盈余预测质量的影响作用，研究发现：中小股东积极主义能够显著降低分析师盈余预测偏差和乐观偏差，有效改善了分析师盈余预测质量，上述结论经过系列内生性和稳健性检验后仍然成立。机制检验发现，中小股东积极主义通过提高企业信息披露质量和降低企业财务重述可能性起到信息“提质效应”，从而降低分析师盈余预测偏差；通过吸引更多媒体关注和增强分析师同行竞争起到信息“纠偏效应”，从而降低分析师盈余预测乐观偏差。横截面检验发现，上述作用在公司治理水平差、市场关注度低的情况下更大。最后，研究还发现在信息“提质效应”和“纠偏效应”的作用下，中小股东积极主义还显著降低了分析师盈余预测分歧度。