【摘要】数字营销作为当今一种主流的营销方式，为中小企业创新活动带来了颠覆性变革。本文选取2011-2020年创业板制造业上市公司为研究样本，首次实证检验了数字营销对中小企业创新的影响效果及内在作用。研究结果表明，数字营销显著激发了中小企业创新，其激励效应主要体现在策略性创新，而非实质性创新。依靠Heckman两阶段法、工具变量估计和倾向性得分匹配法等一系列稳健性检验后依然成立。作用机制研究显示，数字营销主要通过提升信息捕捉、信息吸收和信息整合等三维信息动态能力，最终促进中小企业创新。异质性分析表明，在高市场竞争、高博彩文化、非国有和无政治关联的企业中，数字营销的创新激励效果更为明显。本研究基于信息动态能力的新视角打开了数字营销赋能企业创新的“黑箱”，为中小企业有效实现数字化转型和创新能力提升的“双赢”提供了一定启示。