【摘要】在“数字中国”战略背景下,数字化转型已成为众多企业战略转型的重要选择。以2011-2020年我国沪深A股2398家上市公司为样本,实证分析数字化转型、创新活力及二者的交互效应对企业融资约束的影响。实证结果表明:第一,数字化转型和创新活力的提升能够显著缓解企业融资约束,该缓释效应在非国有企业、东部地区企业中更为显著;第二,数字化转型会削弱企业创新活力对融资约束的缓释效应;第三,数字化转型与创新活力主要通过增加股权融资来缓解企业融资约束,但二者的交互效应却会抑制股权融资。上述研究结论的启示:企业要坚持先立后破、做好系统规划,协同推进数字化转型与技术创新活动;金融机构要从股权融资和信贷融资两端发力,为企业数字化转型与创新发展提供有效的融资支持;政府部门要精准施策并完善外部监管机制,帮助企业减缓数字化转型“阵痛”。