【摘要】资本跨区流动关系到资本内循环,而司法地方保护阻碍资本跨区流动。中央在地方设立巡回法庭旨在打破司法地方保护。然而,地方保护是分权体制下地方竞争的长期痼疾,设立巡回法庭能否解决?鉴于企业异地投资是资本跨区流动的微观体现,本文从企业异地投资视角对此进行回答。研究发现,改革后,企业向巡回区域的异地投资显著增加。该效果对司法质量提升更多的地区以及对司法质量需求更强的企业更为突出。本文为央地关系文献增加了司法维度。