【摘要】本文以我国证券市场2008—2020年A股上市公司为研究对象，本文系统地检验了公司战略如何作用于企业商业信用融资行为，并进一步检验了其中的影响路径和相关调节机制。研究发现：（1）公司实施差异化的竞争战略，其商业信用融资额下降的可能性更大，即差异化战略降低了公司的商业信用；（2）影响路径检验发现，公司实施差异化竞争战略可能带来更高的经营风险，进而降低了公司的商业融资规模；（3）调节机制检验发现，在行业竞争程度更高、公司会计信息质量更低时，战略差异度对公司商业信用的降低会更显著。上述研究结果表明，供应商等为企业提供商业信用时，将会合理判断和评估企业的风险，当企业实施具有差异化战略时，其可能带来更高的经营风险，进而使得供应商减少商业信用供给以缓解各自风险，同时这一经济决策还会受到行业竞争程度和企业会计信息质量的影响。