【摘要】本文以2008—2020年我国A股上市公司为样本进行实证分析，研究发现多个大股东显著提高了企业的金融资产配置。金融资产配置可以起到流动性补充作用，基于异质性检验发现，在融资约束程度高、非国有企业中，多个大股东对企业金融资产投资的促进作用更显著。经济后果检验发现，多个大股东提高了金融资产持有，最终改善了企业的投资效率，说明多个大股东治理下的金融资产持有能够对企业产生积极的价值作用。