【摘要】资本“脱实向虚”严重制约着实体经济发展，优化资本配置成为实体经济高质量发展的重要着力点。从“脱实向虚”现象的成因机制展开分析，探讨治理资本“脱实向虚”的新思路。运用动态优化方法推导出满足社会福利最大化目标的最优垄断加价率计算公式，并对比分析1998—2020年中国、美国、德国多部门最优垄断加价率与实际加价率间的量化关系。研究发现：（1）加入世界贸易组织（WTO）是中国资本“脱实向虚”的起点；（2）中国、美国、德国实体经济产品的实际利润率普遍低于最优利润率，并且中国制造业产品的实际利润率低于其他国家；（3）美国和德国虚拟经济实际利润率的增长并未导致其实体经济实际利润率的相对（相对于最优利润率）下降，虚拟经济的发展并未以牺牲实体经济为代价，而中国存在生产性资本逃逸至虚拟经济现象。因此，应深化改革当前金融体系，调整市场结构非对称性，以更好地服务实体经济。