【摘要】从中国金融分权实施形式出发，分析地方银行作为金融分权的具体途径对民营企业融资约束的影响。首先，地方银行的建立确实会增加民营企业的信贷比率，但存在显著的地区差异，在经济发达、地方国有企业积极推进产业升级的地区这种促进作用更为显著。进一步研究发现，在切实缓解民营企业融资约束方面，重要的不是地方银行规模增加而是银行控制权结构优化，由地方政府向市场控制分权越多，越有利于缓解民营企业融资约束。从城市商业银行入手详细探讨银行控制权变化对其信贷倾向的影响，发现随着地方政府的退出和民营股权的增加，城市商业银行信贷中的民营企业信贷占比会显著增加。但是，并非地方政府退出程度越高越好，在发达地区地方政府过度退出反而不利，相反，在欠发达地区地方政府需要更大程度地退出才能有效促进城市商业银行为民营企业融资。因此，在适当扩大地方银行规模的基础上，优化其控制权结构和加快地方产业升级是缓解民营企业融资约束的关键之举。