【摘要】基于上市公司董事会决策的问卷数据，实证检验董事地位差异影响董事会决策过程中的个体权威和程序理性，进而影响公司投资效率的内在机制。研究结果表明：董事地位差异会降低公司的投资效率，主要通过增加董事会决策过程中的个体权威和降低董事会决策过程中的程序理性进而影响公司投资效率。在运用赫克曼两阶段检验、增加行业和地区虚拟变量以及两阶段最小二乘法检验后，研究结论依然成立。异质性分析结果表明，董事地位差异对公司投资效率的影响在国有企业和非国有企业中没有显著差异，但是在东部地区和中西部地区样本中有显著差异。