【摘要】移动互联网时代，自媒体正在对金融市场发挥着愈发重要的影响。通过爬取2015—2019年间微信公众平台上与A股上市公司相关的文章，本文构造了自媒体信息生产相关指标，并由此探讨了金融市场中自媒体信息生产的逻辑与特征。研究发现，自媒体在金融市场中的信息生产遵循需求导向原则。上市公司信息披露质量越差，自媒体关注度就越高，并且该效应在信息生产成本较高的分析类文章中较为明显。渠道分析显示，低质量的信息披露会引起更大的意见分歧度，并由此导致更多的自媒体信息供给。在信息需求一定的情况下，传统新闻媒体和分析师会部分替代自媒体的金融信息生产。最后，基于文本分析的结果显示，上市公司信息披露质量越差，自媒体就会越多地使用负面词语并表现出鲜明立场倾向，从而可以同时满足受众的信息需求和情感需求。